一文看懂小金属镓：从“小众”到“抢手”的金属 一、金属镓：神奇的小金属 镓的熔点很低，只有 29.76℃ ，将它放在手心会迅速熔化成液态。在常温下它是蓝白色的软金属，...

来源：雪球App，作者： 承轩的投研江湖，（https://xueqiu.com/8218623339/328063076）

一、金属镓：神奇的小金属

镓的熔点很低，只有 29.76℃ ，将它放在手心会迅速熔化成液态。在常温下它是蓝白色的软金属，密度比普通金属略小，固态时为斜方晶系结构 。镓的沸点却高达 2403℃，这种低熔点和高沸点的巨大差异，使得镓在众多金属中独树一帜。

镓还是一种两性金属，既能和酸发生反应，生成镓盐；又能与碱作用，形成镓酸盐。在常温下，镓的化学性质比较稳定，几乎不会被氧和水侵蚀，但在高温环境中，它就变得活跃起来，能与多种物质发生化学反应。比如，在高温下，它能与硫、硒、碲、磷、砷、锑等元素反应，生成具有半导体性质的化合物，这些化合物在现代科技领域发挥着重要作用。因其在半导体、光电子等高科技领域的不可替代性，被誉为“电子工业脊梁”。全球已探明的镓储量中，中国占67.9%，2023年中国镓产量达到701吨，占全球总产量的96%

二、镓的产业上下游

上游：伴生矿的开采与资源分布

镓在自然界中没有独立的矿床，主要以伴生的形式存在于铝土矿、铅锌矿等矿石中，含量通常较低 。全球铝土矿资源中镓含量超过 100 万吨，锌矿中也有一定储量的镓资源 。中国作为全球最大的铝土矿生产国之一，拥有丰富的镓资源储量，占全球储量的 68% ，主要分布在山西、贵州、河南、广西等地 。在铝土矿开采过程中，镓作为伴生资源被一同开采出来，但其开采量受到铝土矿开采规模和品位的影响。

数据来源：中商情报网，东莞证券研究所

中游：从伴生矿到高纯镓

从伴生矿中提取镓是一个复杂的过程，目前全球主要的镓资源来源于加工铝土矿的副产品，其余部分由锌加工残渣产生 。在氧化铝生产过程中，镓会富集在铝酸钠母液中，通过一系列的提取工艺，如吸附法、萃取法等，可以将镓从母液中分离出来，得到粗镓 。粗镓的纯度一般在 99.9% 左右，还需要经过进一步的提纯，如电解精炼、区域熔炼等，才能得到纯度更高的工业镓和高纯镓 。工业镓的纯度可达 99.99%，主要应用于磁材生产及合金制备等领域；高纯镓的纯度则在 99.9999% 以上，是化合物半导体砷化镓、氮化镓衬底的主要原材料 。

下游：应用领域广泛，科技发展的重要支撑

镓的下游应用领域十分广泛，在半导体领域，镓的化合物如砷化镓、氮化镓等，具有优异的电学性能，被广泛应用于制造高频、高速器件，如微波集成电路、激光二极管、高电子迁移率晶体管等 。在光电子领域，镓基化合物被用于制造发光二极管（LED）、光电探测器、太阳能电池等，推动了照明、显示、光伏发电等产业的发展 。此外，镓在医疗领域也有应用，如枸橼酸镓〔67Ga〕可用于诊断肺癌和肝癌等疾病 。

三、供应和需求情况

中国是全球最大的镓生产国。2023 年，中国的镓产量达到 701 吨，占全球总产量的 96%。这意味着全球绝大多数镓都来自中国。近年来，中国对战略金属的出口管制越来越严格。比如 2024 年底，中国宣布限制镓、锗等物项对美国出口。这种政策变化可能会影响全球镓供应链的稳定。

需求方面，以半导体领域需求占比最大，化合物半导体约占镓消费的 42%。磁材掺镓消费占比约 29%，镓在磁材中可显著提升产品的磁性能及稳定性，以满足汽车、电子、通信等领域对高性能磁材的需求。半导体（42%）：制造氮化镓（GaN）、砷化镓（GaAs）等芯片材料，应用于5G、AI等领域。光电子（29%）：用于LED、激光器等，如手机屏幕红光由磷化镓二极管发出。新能源（8%）：提升光伏电池效率，未来或用于储能系统。

四、相关上市公司

驰宏锌锗：铅锌锗资源的综合开发者。驰宏锌锗隶属于中铝集团 ，业务广泛，涵盖铅、锌、锗、银、金等多种有色金属的勘探、开采、冶炼和销售 。公司主力矿山为富锗铅锌矿，铅锌金属产出比例约为 1:2.9 ，在冶炼过程中，依托 “火法”“湿法” 冶炼优势互补，能够高效处理各种复杂原料，综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等有价金属 。驰宏锌锗拥有丰富的高品质锗资源，已探明的铅锌伴生锗金属超过 600 吨，约占全国保有储量的 17% ，全资子公司云南驰宏国际锗业有限公司具备年产锗金属 60 吨的生产能力，占全国的 50% 以上，占全球约 25% 。

株冶集团：铅锌冶炼的龙头企业。株冶集团是中国最大的单体锌冶炼企业，锌产量占全国锌产能的 10% 左右 。公司主要生产铅、锌及其合金产品，并综合回收铜、金、银、铋、镉、铟、碲等多种稀贵金属和硫酸 。

云南铜业是一家集铜勘探、采选、冶炼、销售于一体的大型铜产业集团 ，主要产品包括高纯阴极铜、工业硫酸、黄金、白银等 。在稀有金属回收领域，公司具备从铜冶炼过程中回收硒、碲、铼、铂、钯等稀贵 / 稀散金属的技术和能力 。

五、历史价格走势

2024 年以来，镓价中枢稳步抬升，主要得益于半导体产业、通信及新能源领域的快速发展，镓价的持续上涨反映了其在现代科技中的重要作用。供给端，因镓的储量偏少，且因环保要求、开采难度加大等影响使得镓的供应量受限。2024 年 12 月 31 日，纯度为 Ga99.99 的金属镓参考价格为 2255 元 / 千克 ，价格范围在 2230 - 2280 元 / 千克之间 。到了 2025 年 2 月 12 日，长江综合镓（99.99%）价格区间为 1770 - 1870 元 / 千克 ，相较于 2024 年 12 月 31 日有了明显的下降 。而在 2025 年 3 月 3 日，金属镓价格为 1745 元 / 千克 ，延续了价格下行的趋势 。

数据来源：同花顺

六、未来展望：机遇与挑战并存

未来镓产业面临几个重要趋势。首先，中国对战略金属的出口管制可能会进一步加强，这将影响全球供应链的格局。其次，随着新能源和半导体行业的快速发展，对镓的需求预计会继续增加。特别是在太阳能发电和集成电路制造领域，镓的应用前景广阔。从储量到产量，从应用到市场，镓正从一个 "小众" 金属逐渐成为全球高科技产业争夺的焦点。在未来的科技竞争中，镓的战略地位预计会越来越重要。未来要持续跟踪观察锗价格波动以及供需情况。

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